Futures Trading Terminologie

Definitionen:

• Tothemoon Perpetual Futures Contract: Unser Perpetual Futures Contract ist ein Derivatkontrakt, der an den Preisindex von BTC als Basiswert gebunden ist.

• Indexpreis: Der Indexpreis ist der durchschnittliche Marktpreis verschiedener Börsen. Die für den Indexpreis verwendeten Börsen sind unabhängig, um Preismanipulationen zu vermeiden.

• Funding Rate:
  Die Funding Rate bestimmt Gelder, die alle 8 Stunden (04:00 UTC, 12:00 UTC, 20:00 UTC) gezahlt oder erhalten werden. Es gibt also 3 Funding-Intervalle pro Tag. Du zahlst oder erhältst die Funding Rate nur, wenn du zu diesen Zeiten eine Position hältst. Wenn du deine Position vor dem Funding schließt, zahlst oder erhältst du keine Funding Rate.
  Ist die Funding Rate positiv, zahlen Long-Positionen an Short-Positionen. Ist sie negativ, zahlen Short-Positionen an Long-Positionen.
  Tothemoon erhebt keine Gebühren auf die Funding Rate oder deren Austausch, diese erfolgt direkt peer-to-peer. Die Funding Rate dient dazu, den Kontraktpreis nahe am Indexpreis zu halten und Manipulationen zu verhindern.

• Mark Price:
  Der Mark Price zeigt den nicht realisierten Gewinn/Verlust (Unrealized PNL) an. Er wird zur Berechnung der Liquidation verwendet und verhindert Preismanipulation.
  Formel: Mark Price = Index Price × (1 + Funding Rate × (Zeit bis Funding / Funding Intervall))

• Open Interest: Die Gesamtanzahl der Kontrakte im Orderbuch.

• Total Balance: Gesamtbewertung der Vermögenswerte des Kunden.

• Equity: Summe aus Total Balance und Unrealized PNL.

• Available: Verfügbare Mittel auf dem Konto, die für den Handel genutzt werden können.

• Initial Margin: Der Betrag, der benötigt wird, um eine gehebelte Position zu eröffnen.

• Maintenance Margin: Die Maintenance Margin beträgt 50 % der Initial Margin. Sinkt deine Marge unter diesen Wert, wird die Position durch Liquidation geschlossen.

• Unrealized PNL: Gewinn oder Verlust, berechnet als Differenz zwischen durchschnittlichem Kaufpreis und Mark Price.

• Realized PNL: Gewinn oder Verlust, berechnet mit durchschnittlichem Eröffnungs- und Schlusspreis der Position.

• Est. Liq. Price: Ungefährer Preis für die Liquidation der Position. Wenn der Mark Price diesen Wert erreicht, wird die Position liquidiert.

• Liquidation Price: Preis, zu dem die Position bei Liquidation geschlossen wird.

Wie wird die Funding Rate berechnet?

• Funding Rate = Zinssatzdifferenz + Premium Index

• Zinssatzdifferenz:
  Angenommen, der BTC-Zinssatz liegt bei 0,03 % und der USD-Zinssatz bei 0,06 %. Bei 3 Funding-Intervallen pro Tag:
  Zinssatzdifferenz = (0,06 % − 0,03 %) / 3 = 0,01 %

• Premium Index:
  Abhängig von der Marktlage bestimmen wir Impact Bid Price (IBP) und Impact Ask Price (IAP).
  Der Impact-Preis wird als volumengewichteter Durchschnittspreis (VWAP) für ca. 10 BTC berechnet:
  Premium Index = (max(0, Impact Ask Price − Mark Price) − max(0, Mark Price − Impact Bid Price)) / Index Price

• Der Funding-Betrag entspricht dem Positionswert multipliziert mit der Funding Rate.

• Beispiel:

  • Mark Price = 4000 USD, Kauf-Limit-Order um 3:00 UTC von 5000 Kontrakten (~1,25 BTC). Gebühr: 0,0003125 BTC.

  • Funding Rate: 0,01 %, zum Funding-Zeitpunkt 4:00 UTC wird Funding berechnet: −0,000125 BTC.

  • Später, bei Kursanstieg auf 5000 USD, Verkauf von 4000 Kontrakten per Market Order, Gebühr: 0,0006 BTC.

  • Funding Rate ändert sich auf −0,02 %, Funding wird gutgeschrieben: +0,00004 BTC.

Wie wird mein PNL berechnet?

• Du hast 500 Kontrakte (Kontraktgröße 1 USD) bei 3800 USD gekauft und 400 Kontrakte bei 4000 USD verkauft. Ein Teil des PNL ist realisiert, der Rest unrealisiert.

• Taker-Gebühr: 0,075 %

• Realized PNL = 400 × 1 × (1 / 3800 − 1 / 4000) = 0,005263157 BTC minus Gebühr

• Unrealized PNL = (500 − 400) × 1 × (1 / 3800 − 1 / 4000) = 0,0001315789 BTC

Welche Gebühren fallen an?

• Tothemoon berechnet konstante Gebühren für Perpetual Futures:

• Taker-Gebühr: 0,05 %

• Maker-Gebühr: 0,05 %

• Maintenance Margin enthält Provisionen für das Schließen von Positionen und zukünftige Funding-Kosten.

Was ist Cross-Margin?

• Beim Cross-Margin nutzt das System dein verfügbares Guthaben, um die Margin über der Liquidationsschwelle zu halten.

• Falls nicht genügend Mittel vorhanden sind, werden aktive Orders storniert. Ist das nicht ausreichend, werden alle offenen Positionen zum Marktpreis geschlossen.

• Leverage = Positionsgröße / Guthaben

• Hinweis: Android-Version unterstützt aktuell nur Cross-Margin. Isolated Margin folgt bald.

Was ist Isolated Margin?

• Beim Isolated Margin wird deine Position automatisch liquidiert, wenn die Liquidationsschwelle erreicht ist.

• Es werden keine Mittel vom verfügbaren Guthaben genommen, andere Positionen sind nicht betroffen.

• Leverage = Positionsgröße × Hebel

• Hinweis: Die Web-Version öffnet standardmäßig Positionen im Cross-Margin-Modus. Um zu wechseln, ziehe den Hebelregler auf bis zu x100, dann erscheint „Isolated“.

Was ist der Insurance Fund?

• Tothemoon bietet 100-fachen Hebel auf Bitcoin Perpetual Futures an, ein hochvolatiles Produkt mit hohem Ausfallrisiko.

• Zur Absicherung gegen Verluste wurde ein Versicherungsfonds eingerichtet. Beim Öffnen einer Position werden Liquidations- und Konkurs-Preise berechnet.

• Wenn der durchschnittliche Liquidationspreis schlechter ist als der Konkurs-Preis, deckt der Versicherungsfonds Verluste. Sind die Mittel im Fonds nicht ausreichend, greift das Auto-Deleveraging.

• Liegt der Liquidationspreis besser als der Konkurs-Preis, fließen Mittel in den Versicherungsfonds.

Was ist Auto-Deleveraging (ADL)?

• ADL ist ein Mechanismus, wenn der Versicherungsfonds nicht ausreicht, um Verluste auszugleichen.

• In diesem Fall werden die profitabelsten Positionen am Markt automatisch geschlossen, um Verluste zu decken.

Auszahlungen:

• Futures-Auszahlungen werden einmal täglich um 10:00 UTC bearbeitet.

• Die Verarbeitung kann bis zu 2 Stunden dauern.

• Bitte reiche Auszahlungsanträge bis 10:00 UTC ein, um noch am selben Tag berücksichtigt zu werden.